欣泰电气欺诈发行先行赔付专项基金
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问:兴业证券出资设立“欣泰电气欺诈发行先行赔付专项基金”(以下简称“赔付专项基金”或“基金”)的出发点是什么?

答:

201675日,中国证券监督管理委员会对丹东欣泰电气股份有限公司(以下简称“欣泰电气”)出具《行政处罚决定书》,认定欣泰电气在首次公开发行股票并在创业板上市(以下简称IPO)的申请文件中相关财务数据存在虚假记载,且在上市后披露的定期报告中存在虚假记载和重大遗漏,上述行为构成了《中华人民共和国证券法》所述的“发行人不符合发行条件,以欺骗手段骗取发行核准”的欺诈发行行为。兴业证券股份有限公司(以下简称“兴业证券”或“公司”)作为欣泰电气IPO的保荐机构及主承销商,由于未能勤勉尽责地对欣泰电气IPO申请文件进行审慎核查,导致未能及时发现欣泰电气的欺诈发行行为,于2016727日被中国证监会处以警告、没收违法所得和罚款等行政处罚。公司由于未能勤勉尽到保荐责任,对于因欣泰电气欺诈发行而遭受损失的投资者诚挚地表示歉意。

根据《证券法》第六十九条的相关规定,兴业证券作为保荐人和承销商对于发行人因虚假陈述违法行为致使投资者在证券交易中遭受的损失,应承担连带赔偿责任。根据有关规定和法律实践,公司承担该连带赔偿责任有两种方式:一是依司法判决履行赔偿责任,即欣泰电气相关投资者通过向法院起诉,要求相关责任主体赔偿投资者因虚假陈述而受到的损失,各连带责任方按照司法判决的责任划分结果履行法定义务;二是主动先行赔付,即搁置复杂的责任认定和划分等问题,主动独家出资设立先行赔付专项基金,先行赔付符合条件投资者的损失,再通过法律手段向其他相关责任方进行追偿。

公司决定主动承担起责任对欣泰电气适格投资者进行先行赔付,主要考虑因素包括:一是最大程度维护受害投资者的合法利益,由于民事诉讼尤其是在证券市场虚假陈述民事赔偿诉讼方面,对程序、举证等环节要求较为严谨,往往导致耗时长、成本高、庭审程序复杂等情况,最终可能导致获得赔偿的投资者比例有限、适格投资者获得的赔偿金额相比其投资损失比例较低等情况,如果公司依司法判决承担赔偿责任,势必不利于欣泰电气受害投资者的利益保护。二是积极维护证券市场稳定发展,根据中国证监会有关退市的规定及创业板上市规则,欣泰电气可能成为首例创业板因欺诈发行被强制退市上市公司,作为重要的市场参与者和中介机构,兴业证券有责任积极主动减轻该事件的不利影响,有关责任方如果不能及时承担起依法应当履行的赔偿责任,拖延甚至是推卸法定责任,很有可能将造成恶劣的社会影响。三是减轻该事件对公司声誉的损害,如果被动等待漫长的司法程序,欣泰电气事件将长期发酵,无法真正表达公司知错、纠错、补过、改进的诚意,将对公司的声誉和业务发展造成持续负面伤害。兴业证券的先行赔付属于自主性行为,但为了保证先行赔付的合法性、公平性和合理性,公司主要依据《合同法》、《证券法》、《最高人民法院关于审理证券市场因虚假陈述引发的民事赔偿案件的若干规定》的原则制订先行赔付方案,为投资者提供一个在现有司法框架内相对更为快速便捷的利益补偿可选渠道,对投资者进行依法合理赔付。

兴业证券非常重视先行赔付方案制订的程序完备性和有效性,认真研究相关法律和案例,广泛征求和听取各方的意见和建议,邀请业内知名的法律专家和证券民事赔偿领域律师、包括机构投资者和个人投资者在内的投资者代表,组织召开了多场先行赔付方案征询会,并将有关各方的有益建议充实进入方案,以期先行赔付工作能够取得最广大投资者的理解和支持,得到市场的认可,经得起时间的检验。

欣泰电气事件对公司的教训十分深刻和惨痛,不但使公司承受了财务损失,对包括投资银行业务在内的多项业务造成不利影响,并影响到公司的分类评级;也损坏了公司经过多年努力积累和建立起来的良好市场形象和品牌声誉。公司上下全体员工通过该事件的教训,深刻认识到全面风险管理的重要意义和价值。公司在欣泰电气事件发生后第一时间启动了全司范围的内部控制全面自查和检查工作,全面梳理各业务条线和职能管理中可能存在的风险点,吸取教训,举一反三,查漏补缺,亡羊补牢;同时,梳理和优化各业务的组织流程和激励机制,进一步规范员工的执业行为,强化问责机制和风控体系的建设。以本次事件为契机,公司将不断提升公司整体风险管理能力,提高执业能力和水平。



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